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南銀理財(cái)珠聯(lián)璧合鑫逸穩(wěn)兩年50期封閉式公募人民幣理財(cái)產(chǎn)品
2024年第1季度報(bào)告
產(chǎn)品管理人:南銀理財(cái)有限責(zé)任公司
產(chǎn)品托管人:南京銀行股份有限公司
§1 產(chǎn)品概況
| 產(chǎn)品全稱(chēng) | 南銀理財(cái)珠聯(lián)璧合鑫逸穩(wěn)兩年50期封閉式公募人民幣理財(cái)產(chǎn)品 |
| 產(chǎn)品登記編碼 | Z7003223000229（投資者可依據(jù)該編碼在中國(guó)理財(cái)網(wǎng)www.chinawealth.com.cn查詢理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)信息） |
| 產(chǎn)品運(yùn)作方式 | 封閉式凈值型 |
| 產(chǎn)品成立日 | 2023年12月06日 |
| 報(bào)告期末產(chǎn)品份額總額 | 154,624,901.00份 |
| 合作機(jī)構(gòu) | 西部信托有限公司,國(guó)聯(lián)基金管理有限公司,中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司 |
| 產(chǎn)品管理人 | 南銀理財(cái)有限責(zé)任公司 |
| 產(chǎn)品托管人 | 南京銀行股份有限公司 |
§2 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
2.1 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
單位：人民幣元
| 內(nèi)部銷(xiāo)售代碼 | 報(bào)告期（2024年01月01日 - 2024年03月31日） | ||
| 1.期末產(chǎn)品最后一個(gè)市場(chǎng)交易日資產(chǎn)凈值 | 2.期末產(chǎn)品最后一個(gè)市場(chǎng)交易日份額凈值 | 3.期末產(chǎn)品最后一個(gè)市場(chǎng)交易日份額累計(jì)凈值 | |
| Y60050 | 57,998,949.49 | 1.0121 | 1.0121 |
| Y61050 | 70,691,468.08 | 1.0124 | 1.0124 |
| Y62050 | 27,854,723.66 | 1.0127 | 1.0127 |
注：產(chǎn)品凈值可能存在未扣除管理人及投資合作機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)報(bào)酬、贖回費(fèi)等費(fèi)用（如有）的情況，實(shí)際收益以兌付為準(zhǔn)。
§3 管理人報(bào)告
3.1 報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品的投資策略和運(yùn)作分析
一季度經(jīng)濟(jì)整體延續(xù)弱修復(fù)狀態(tài)，地產(chǎn)銷(xiāo)售仍然一般，地產(chǎn)修復(fù)較為緩慢，消費(fèi)增速受基數(shù)影響回落，出口增速略超預(yù)期。3月政府工作報(bào)告中，對(duì)于財(cái)政支出的規(guī)模較為克制，在此背景下，經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)繼續(xù)呈現(xiàn)弱修復(fù)狀態(tài)。一季度央行超預(yù)期降準(zhǔn)降息，非對(duì)稱(chēng)調(diào)降5年期LPR 25bp，央行在月中月末和節(jié)前加大投放，3月開(kāi)始縮量投放，貨幣政策基調(diào)穩(wěn)中偏寬，在資金空轉(zhuǎn)和匯率因素約束下，大幅寬松概率也較小，資金面持穩(wěn)。整體來(lái)看，一季度呈現(xiàn)弱復(fù)蘇的狀態(tài)，需求端有回升但幅度并不明顯，貨幣政策短期內(nèi)預(yù)計(jì)仍以寬松為主，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求仍然一般，整體環(huán)境對(duì)債市仍有利。一季度利率基本呈現(xiàn)下行狀態(tài)，僅3月初小幅調(diào)整，10年國(guó)債從年初的2.56%下行至季末的2.29%，信用債下行20-50bp不等，其中中低評(píng)級(jí)、長(zhǎng)久期的品種下行幅度更大，中債新綜合財(cái)富指數(shù)上漲0.5%左右。
往后看，地產(chǎn)銷(xiāo)售仍然較為一般，居民預(yù)期普遍偏弱，地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拖累仍存，融資需求較弱，M1增速再度回落，顯示經(jīng)濟(jì)活力偏弱，基本面弱修復(fù)對(duì)債市利多。在基本面較弱的背景下，貨幣政策預(yù)計(jì)仍以穩(wěn)增長(zhǎng)為主，延續(xù)寬松基調(diào)，債券收益率上行幅度有限。從債券供需來(lái)看，4月債券到期量仍較大，對(duì)應(yīng)的配置壓力也將比較大，疊加市場(chǎng)預(yù)期較為一致，若收益率上行配置盤(pán)將介入，制約利率上行幅度。
鑫逸穩(wěn)兩年期封閉式產(chǎn)品，今年一季度產(chǎn)品操作穩(wěn)健略偏積極，一季度債券市場(chǎng)整體走強(qiáng)，信用各品種呈現(xiàn)利差壓縮態(tài)勢(shì)，曲線極度平坦，債市在資產(chǎn)荒驅(qū)動(dòng)下收益率繼續(xù)下探。一季度產(chǎn)品運(yùn)作過(guò)程中把握債券估值性價(jià)比相對(duì)較高的窗口期，積極尋找個(gè)券配置機(jī)會(huì)，提升組合靜態(tài)，由于流動(dòng)性環(huán)境充裕，組合運(yùn)作保持了適度的杠桿水平以增厚產(chǎn)品收益。市場(chǎng)機(jī)會(huì)把握方面，主要關(guān)注并參與了銀行資本補(bǔ)充工具、利率債等的投資機(jī)會(huì)，獲得了不錯(cuò)的票息及資本利得增厚。下一階段，產(chǎn)品將繼續(xù)圍繞穩(wěn)健回報(bào)的收益目標(biāo)進(jìn)行操作，審慎精選票息品種，久期維持中性水平，及時(shí)做好市場(chǎng)走勢(shì)的跟蹤與研判，挖掘潛在投資機(jī)會(huì)。
3.2 報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析
今年一季度以來(lái)，非銀資金成本雖有一定分層，但資金環(huán)境整體維持平穩(wěn)偏松，產(chǎn)品保留了合理的流動(dòng)性資產(chǎn)倉(cāng)位以應(yīng)對(duì)時(shí)點(diǎn)性的市場(chǎng)波動(dòng)。下階段產(chǎn)品將繼續(xù)保持穩(wěn)健的投資風(fēng)格，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下靈活運(yùn)用杠桿，合理排布融資期限。同時(shí)關(guān)注市場(chǎng)各關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)資金波動(dòng)情況，做好流動(dòng)性預(yù)判和資產(chǎn)到期分布安排，提前做好應(yīng)對(duì)方案，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
3.3 報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)
截至報(bào)告期末，本產(chǎn)品Y60050份額凈值為1.0121元，Y61050份額凈值為1.0124元，Y62050份額凈值為1.0128元。
§4 投資組合報(bào)告
4.1 報(bào)告期末產(chǎn)品資產(chǎn)組合情況
| 序號(hào) | 資產(chǎn)類(lèi)別 | 穿透前占總資產(chǎn)比例 | 穿透后占總資產(chǎn)比例 |
| 1 | 固定收益類(lèi) | 100.00% | 100.00% |
| 2 | 權(quán)益類(lèi) | 0.00% | 0.00% |
| 3 | 商品及金融衍生品類(lèi) | 0.00% | 0.00% |
| 4 | 混合類(lèi) | 0.00% | 0.00% |
| 5 | 合計(jì) | 100.00% | 100.00% |
4.2 報(bào)告期末按公允價(jià)值占產(chǎn)品資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)投資明細(xì)
| 序號(hào) | 代碼 | 名稱(chēng) | 公允價(jià)值（元） | 占產(chǎn)品資產(chǎn)凈值比例（％） |
| 1 | XTDKX202312180003 | 西部信托·穩(wěn)鑫6號(hào)集合資金信托計(jì)劃 | 74,977,500.00 | 47.89 |
| 2 | ZJQTT202306290002 | 國(guó)聯(lián)基金-鑫福2號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃 | 45,450,393.55 | 29.03 |
| 3 | ZJQTT202302210001 | 外貿(mào)信托-鑫華優(yōu)享2號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃 | 34,564,915.20 | 22.08 |
4.3報(bào)告期末非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)明細(xì)
| 序號(hào) | 融資客戶 | 項(xiàng)目名稱(chēng) | 剩余融資期限（天） | 到期收益分配 | 交易結(jié)構(gòu) | 風(fēng)險(xiǎn)狀況 |
| 1 | 淮安市鐵路投資發(fā)展有限公司 | 西部信托·穩(wěn)鑫6號(hào)集合資金信托計(jì)劃 | 621 | 按季付息，到期還本 | 信托貸款 | - |
§5 投資賬戶信息
| 序號(hào) | 賬戶類(lèi)型 | 賬號(hào) | 賬戶名稱(chēng) | 開(kāi)戶單位 |
| 1 | 托管賬戶 | 0101070000000779 | 南京銀行南京分行南銀理財(cái)鑫逸穩(wěn)兩年50期 | 南京銀行 |
§6 關(guān)聯(lián)交易情況
報(bào)告期內(nèi)，產(chǎn)品投資于關(guān)聯(lián)方發(fā)行的證券0.00元。
產(chǎn)品投資于關(guān)聯(lián)方作為融資人的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)交易金額0.00元。
產(chǎn)品投資于關(guān)聯(lián)方承銷(xiāo)的證券交易金額0.00元。
產(chǎn)品與關(guān)聯(lián)方作為交易對(duì)手開(kāi)展的投融資業(yè)務(wù)交易金額0.00元。
產(chǎn)品投資關(guān)聯(lián)方作為管理人的資產(chǎn)管理產(chǎn)品交易金額0.00元。
產(chǎn)品支付關(guān)聯(lián)方托管費(fèi)0.00元，支付關(guān)聯(lián)方代銷(xiāo)費(fèi)6,953.81元。
產(chǎn)品發(fā)生其他關(guān)聯(lián)交易金額0.00元。
報(bào)告期內(nèi)，產(chǎn)品未發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易。
南銀理財(cái)有限責(zé)任公司
2024年03月31日